尊敬的委托人：

我公司发行的“：水榭花都特定资产收益权集合资金信托计划”（以下简称“本信托计划”）已成立，目前运行正常。现将截至2014年三季度末的资金管理情况报告如下：

一、信托项目基本情况

本信托计划截至2014年第三季度末已募集信托资金20000万元，计划募集信托资金20000万元，信托期限2年。信托项目成立后，信托资金用于支付连云港帝豪“水榭花都二期”的特定资产收益权的转让价款，融资人取得资金用于“帝豪·水榭花都二期”项目开发建设。信托期间，每支付一笔转让价款后一个工作日和该笔转让价款支付日后满6个月后一个工作日分别支付一次回购溢价款，到期支付回购款本金。

二、信托项目担保措施及其落实情况

连云港帝豪事业发展有限公司以其持有的位于连云区平山转盘东南侧、证号为连国用2013第LY001916号土地使用权68472.9平米提供抵押，已签署《抵押合同》；二期土地及在建：帝豪实业合法所有的位于连云港市连云区平山转盘东南侧水榭花都项目的部分未售房屋及对应土地使用权[编号连国用（2013）第LY001917号]提供抵押，已签署《抵押合同》；融资方实际控制人周农、闫海燕为“水榭花都”履行项目到期支付回购本金和溢价提供不可撤销的连带担保责任，已签署《保证合同》并公证。

三、信托项目执行情况

（一）截至2014年7月末，受托人已将信托资金人民币20000万元支付给了融资人连云港帝豪实业发展有限公司；

（二）本季度，我公司已向第二期募集受益人足额分配信托收益616,560.00元，向第三期募集受益人足额分配信托收益1,581,276.00元。

（三）本项目截至本年度9月30日共进行四次抵押物置换，并办理置换手续。其中，第一次解压面积1952.81平方米，权利价值442.5万元，涉及房产14套，新办抵押面积1929.87平方米，权利价值442.5万元，涉及房产14套；第二次解压面积1501.95平方米，权利价值347万元，涉及房产11套，新办抵押面积1584.95平方米，权利价值347万元，涉及房产5套。第三次置换中，解压面积5491.06平方米，权利价值12,640,000元，涉及房产40套，新办抵押面积5702.86平方米，权利价值12,640,000万元，涉及房产18套；最新一次置换的4232.13平方米（30套），约占总抵押面积的1/7，新办抵押面积4437.86平方米（14套），权利价值9,760,000元。四次置换均采用先抵押后解押的程序，并且面签合同，对补充协议分别进行公正，落实每一项风控措施。

四、用款项目情况

截至2014年9月30日，本项目工程进度方面，帝豪水榭花都二期项目已经竣工验收(共4栋，分别为10号、11号、12号和17号），其中10、11、12号已经开始交付使用，符合预期，17号楼正在进行样板间精装修的收尾工作，即将开盘销售。

销售进度方面，帝豪水榭花都二期项目总销售面积为101740.44平方米，车位210个，现已销售住宅362套，共计50363.96平方米。车位暂未销售，原因是车位和户数比例为1/3，按照销售计划，当房产销售量超过总量的90%后开始销售车位。我部祝晨已查询“连云港房地产网”网签记录，符合预期。

五、 项目融资人近况

㈠ 融资人连云港帝豪实业发展有限公司，目前整体经营情况、财务情况良好。经查询人行征信报告，截止2014年9月30日，融资人无未结清信贷。无不良贷款，贷款卡状态为正常，融资人信用情况正常，无不良信用记录。融资人及高管无涉诉情况。融资人不存在民间借贷情况。

㈡ 保证人周农、闫海燕目前个人信用状况正常、财务情况良好。

六、信托项目管理情况

在本信托存续期间，我公司作为受托人，将继续严格遵守《信托公司管理办法》和国家法律法规以及公司有关规章制度，以诚实、信用、谨慎、有效管理的原则，按照本信托合同相关约定的管理方式及权限，忠实地为委托人管理、运用及处分信托财产，严格控制信托财产风险，全面履行合同规定的相关义务。

信托经理：葛宜岱、祝晨

Tel：02586216576

Email：yid-ge@hnair.com

Chen-zhu1@hnair.com

渤海国际信托有限公司

2014年9月30日