信托要素

受托人名称：方正东亚信托有限责任公司

投资方向：信托资金用于受让简阳资产经营有限公司(或简称"简阳资产")持有的对简阳市财政局的应收账款.

预期受托规模：15000万元

信托收益分配方式：每季度分配一次信托收益

每一期期限：24个月，可提前6个月结束

预期信托收益 ：

100万≦认购金额﹤300万：9.7%/年

300万≦认购金额 ：10.3%/年

产品特点

1、交易对手履约能力

简阳资产是经简阳市政府授权，市国资委出资组建的国有独资企业，注册资本金5亿元。简阳资产是简阳市重要的投融资平台，主要负责政府基础设施建设、安置房建设、道路建设的出资人及项目业主，履约能力较强。

2、安全性

(1)简阳市财政局直接偿还债务

简阳市财政局作为债务人，确认应付债务金额，并确认相应支付安排时间节点。

(2)保证人保证能力

四川雄州实业有限责任公司（或简称“雄州实业”）承担连带责任保证担保。截止2014年9月，雄州实业的总资产达28.5亿元，近几年资产增速较快，保证能力较强。

(3)土地抵押

雄州实业提供商住用地抵押，土地背靠沱江，地理位置较好，抵押物较为优质，变现能力较强。

(4)财政支持

简阳市政府、财政局出具还款承诺函，市人大将该笔债务纳入同期财政预算。

交易对手（担保人一）简介

简阳资产经营有限公司

1、公司简介

简阳资产经营有限公司成立于2002年6月17日，是简阳市政府授权国资委注入资本，从事资产经营，以授权范围内的国有资产承担有限责任的经济实体。公司经四川省资阳市简阳市工商行政管理局核准登记注册，注册资本5亿元，实收资本5亿元。

2、财务状况

简阳资产2011年到2013年底总资产规模保持平稳增长。截至2014年9月，公司总资产规模为15.7亿元。公司近三年资产负债率呈上升趋势，主要原因是随着天府新区及简阳机场的开工建设，许多重大项目的上马，政府加大了对外的招商引资力度，作为原来的主要投融资主体，承担了较重的责任。近年来，公司业务收入变化不大，主要业务均为代建政府的基建项目，收入体现为财政补贴。

3、经验业绩

简阳资产作为简阳市的重要的投融资平台企业，主要负责政府基础设施建设、安置房建设、道路建设的出资人及项目业主。目前已竣工项目有简阳市东城新区B-13号地块蜀阳社区棚户区拆迁还房和廉租房、经济适用房建设工程、简阳中学新校区建设工程、成简快速通道（二期）工程C段项目、殡仪馆迁建工程等一系列项目。

担保人二简介

四川雄州实业有限责任公司

1、企业简介

雄州实业是由简阳市人民政府批准，于2012年2月15日注册成立的具有独立法人资格的国有独资公司，注册资本10亿元。公司是简阳市重点建设项目和政府性投资建设项目的投融资、代建等的责任主体。主要承担“融资主渠道、城建主力军、增收主源泉、发展主引擎”的职能。

2、财务状况

雄州实业2012年到2014年9月，总资产规模保持持续增长。截至2014年9月，公司总资产为28.5亿元。公司近三年的负债增长较快，是因为大量的基建项目需要企业为政府作为承建主体，并承担前期代垫费用。因保证人项目多为政府福利型及基础设施建设项目,多处在施工阶段,是造成主营业务收入数额不大发的主要原因。

3、经营业绩

雄州实业已开发项目主要有简阳市灾后重建城乡建设用地增减挂钩试点项目、简阳市东城新区B8、B10三期安置还房建设项目。简阳市人民医院门急诊医技综合大楼项目也由雄州实业代建，目前处在建设期。

区域简介

1、区位概况

简阳市，四川省下辖县级市，位于四川盆地西部、龙泉山东麓、沱江中游，距成都市区48公里、重庆市区284公里，素有“天府雄州”美誉，全市面积2213平方公里，据2010年全国第六次人口普查资料显示，简阳市总人口为147万人。简阳市是中国粮油、肉类、水果主产区和四川粮经作物主产区之一，同时是四川省首批扩权强县试点市、省级文明是四川成都天府新区资阳片区所在地和成都第二国际机场首选场址。

2、区域经济

2013年简阳市实现生产总值344.78亿元，增长10.5%；规模以上工业增加值增速11.4%；全社会固定资产投资224亿元，增长20%；社会消费品零售总额98.6亿元，增长14.5%；招商引资到位国内省外资金86亿元；城镇居民人均可支配收入2.46万元，增长9.7%；农民人均纯收入9000元，增长14.1%，经济发展速度较快。

3、财政实力

2013年简阳市实现可支配财政收入总额为95.4亿元，其中，公共财政收入14.03亿元。得益于成都第二机场-芦葭机场的正式施工，简阳市机场旁边土地出让有较大增长，反映在财政收支表中，2012年土地出让收入为12.3亿元，2013年土地出让收入为36.8亿元，增幅199%。该部分收入的大幅增加将对财政偿债提供较大支撑。

标的债权情况

信托资金用于受让简阳资产对简阳市财政局的应收账款，该笔应收账款对应项目为简阳中学新校区续建工程项目及体育中心项目。项目总建筑面积为75000平方米，项目计划总投资为2.2亿元，2012年1月17日，本项目竣工结算合格通过，简阳资产实际支付投资款总计2.58亿元 。

根据2012年10月26日简阳市财政局与简阳资产签订的关于本项目的《委托代建协议》，简阳市财政局需支付给简阳资产投资款及投资款的10%作为固定回报，即2.83亿元，该款项尚未支付。

主要风险提示

法律和政策风险：由于国家相关法律法规对于信托项目审核和报批的规定，本项目在发行的过程中，有可能遭遇政策风险；

市场风险：由于信托资金募集不足会导致信托不能成立而产生的风险；

信用风险：交易对手的财务及经营状况和偿债能力将直接影响本信托受益人的收益。若因对方的经营能力、财务状况和偿债能力发生不利变化，将可能影响信托资金到期本金和收益的按时收回；

管理风险：由于受托人经验及技能等因素的限制，可能会影响其在管理信托财产过程中对信息的占有和经济形势的判断，进而影响信托财产的收入水平；

其他风险：不排除因为宏观经济、政策法规、自然灾害等不可抗力因素导致的收益不确定的可能性。

方正东亚信托有限责任公司简介

方正东亚信托有限责任公司，是经中国银监会于2010年1月23日批准重组成立的非银行金融机构。公司股东为北大方正集团有限公司、东亚银行有限公司和武汉经济发展投资（集团）有限公司。公司注册资本为10亿元人民币，注册地为湖北武汉。公司业务范围包括资金信托、动产信托、不动产信托、有价证券信托、其他财产或财产权信托等14项本外币业务。