信托要素

受托人名称：方正东亚信托有限责任公司

投资方向：信托资金用于买断镇江交通产业集团有限公司（或简称“镇江交产”）对于镇江市交通城建工程建设指挥部合法享有的债权。

每一期期限：预期期限15个月

预期受托规模：规模5.5亿元（本次募集3.5亿元）

信托收益分配方式：每季度分配一次信托收益

3月20日、6月20日、9月20日、12月20日

信托收益核算日后的十个工作日内向受益人分配

预期年化收益率：

100万≦认购金额＜300万：8.3%

300万≦认购金额 ：9%

按10万元的整数倍递增

还款来源:镇江市交通局为直接债务人，镇江市财政安排资金用于归还该笔债务

安全性总结

1. 土地抵押

镇江交产将已第一顺位抵押我司方128号项目下49万㎡国有土地使用权第二顺位抵押我司，作为本项目的抵押担保。

2. 财政支持

镇江市财政局出具财政支持函。

3. AA评级国企提供连带责任保证担保

AA评级国企江苏瀚瑞投资控股有限公司（或简称“江苏瀚瑞”）提供连带责任保证担保。

4. 交易对手履约能力强

我司曾多次和该项目的融资人镇江交产（原镇江市交通投资建设发展公司）、保证人江苏瀚瑞（原镇江新区经济开发总公司）发生业务合作，交易对手履约能力较强。

交易对手简介

镇江交通产业集团有限公司

1、基本情况

镇江交通产业集团成立于2001年10月。自成立以来，先后投资300余亿元，是镇江市集交通产业投资，建设，运营为一体的综合性大型集团。

2、财务数据

公司自2012年以来，公司资产总额取得大幅增长，2012年达到392亿元，2013年底达到535亿元,2014年达到626亿元；公司于2010年成功发行企业债券，债券评级为AA级。

担保方简介

江苏瀚瑞投资控股有限公司

1、资产规模庞大

担保方“江苏瀚瑞”原名镇江新区经济开发总公司，注册资本50亿，截止2014年12月，总资产达757亿元，该公司2014年营业收入71亿元。

2、AA发债主体

该公司总计发行企业债30亿元，于2009年发行16亿元，2012年发行16亿元，期限均为7年期，经上海新世纪资信评估投资服务有限公司综合评定，两期债券的信用级别均为AA+，发行人的主体长期信用等级为AA。

区域简介

1、区域概况

镇江古时称“润州”，位于中国东部沿海、江苏南部、长江三角洲北翼中心，是南京都市圈核心层城市和国家级苏南现代化建设示范区重要组成部分。镇江拥有长三角最优越的区位条件，是华东地区重要的交通枢纽，素有“天下第一江山”之美誉，是全国闻名的江南渔米之乡和商埠重镇。镇江市内有金山寺、西津渡等众多名胜古迹，也有江苏大学、江苏科技大学这样的高等学府。

2、财政状况

2014年全年镇江市实现地区生产总值3252亿元，公共财政预算收入278亿元，人均GDP10.5万元。

还款来源分析

1、第一还款来源：镇江市交通局偿还债务

镇江市交通局为直接债务人，镇江市财政安排资金用于归还该笔债务，2014年，镇江市本级公共财政预算收入为111亿元，政府债务率为64%，还款能力较强。

2、第二还款来源：江苏瀚瑞经营收入

江苏瀚瑞的经营收入作为本项目的补充还款来源有保障，2012年-2014年企业营业总收入分别为91.49亿、94.64亿和70.95亿，收入较高；公司总资产规模庞大，保证实力强。

主要风险提示

法律和政策风险：由于国家相关法律法规对于信托项目审核和报批的规定，本项目在发行的过程中，有可能遭遇政策风险；

市场风险：由于信托资金募集不足会导致信托不能成立而产生的风险；

信用风险：交易对手的财务及经营状况和偿债能力将直接影响本信托受益人的收益。若因对方的经营能力、财务状况和偿债能力发生不利变化，将可能影响信托资金到期本金和收益的按时收回；

管理风险：由于受托人经验及技能等因素的限制，可能会影响其在管理信托财产过程中对信息的占有和经济形势的判断，进而影响信托财产的收入水平；

其他风险：不排除因为宏观经济、政策法规、自然灾害等不可抗力因素导致的收益不确定的可能性。