一、基本情况
信托计划名称：川信·恒大地产优债集合资金信托计划2号
发行规模：信托总规模46000万元，可分期发行，本期规模不超过11000万元。
信托期限：18个月，满12个月后可以提前结束
交易对手：恒大地产集团呼和浩特有限公司（简称“呼和浩特恒大”或项目公司）
资金用途：向项目公司发放信托贷款，用于呼和浩特恒大名都项目开发建设
推介期：2015年 11月 10 日至2015年 12月 30 日，受托人可以根据情况提前结束或推迟推介期。
认购要求：起点金额为100万元，以10万元的整数倍递增（金额优先、同额时间优先、额满即止）

二、预期收益率及收益分配
投资者预期年化收益率表：

认购金额	预期年化收益率
100万（含）至300万（不含）	8%
300万（含）以上	8.5%

收益分配方式：满12个月及信托终止后分配信托收益。

三、项目简介
（一）交易对手及股东介绍
1、恒大地产集团
恒大地产集团有限公司（以下简称“恒大地产”）成立于1996年6月，是集房地产规划设计、开发建设、物业管理于一体的现代化大型房地产综合企业，连续多年位列中国房地产企业前五强，一直定位为民生地产，发展迅速。恒大地产在北京、广州、上海、天津、重庆、沈阳、武汉、成都、南京、济南、长春、中山等全国接近150个城市拥有优质项目300多个，是中国在建工程面积最大、进入省会城市最多的房地产企业。恒大地产集团于2009年11月在香港成功上市，市值900亿港元（截至2015年11月9日收市），成为在香港上市的国内市值最大民营房地产股之一。
恒大地产自2009年上市以来，连续六年超额完成销售目标，业绩稳健增长。2009年至2014年，公司销售额分别为303、504、804、923、1004和1315亿元（同比增31%），2014年业绩稳居内房企前矛。2014年总资产4217亿元，现金余额640亿元，资产充足，担保实力非常强。2015年1季度，恒大地产凭借强大的操盘能力，逆势大幅增长，实现销售金额309亿元、面积408万方，位列行业销售金额及销售面积的双亚军。
恒大地产集团呼和浩特有限公司为恒大地产100%控股的地区公司，是集团进驻内蒙古地区的首要布局，在集团战略版图上具有重要的意义。呼和浩特恒大全权负责恒大地产在内蒙地区8个项目的开发经营管理，集中在呼和浩特及包头两个核心优质城市，总建筑面积360万平方米，市场声誉良好，去化迅速，为内蒙当地龙头企业，发展前景良好。

2、山东高速集团
山东高速集团有限公司是经山东省人民政府批准成立、由山东省人民政府国有资产监督管理委员会履行出资人职责的国有独资特大型企业集团，也是省委、省政府重点发展的12家大型企业之一，集公路、高速公路、桥梁、铁路、轨道交通、港口、物流等投融资于一体的现代化、国际化、高效化综合型企业集团；注册资本200亿元，2014年度总资产2805亿元，净资产617亿元，年营业额418亿元，员工数2.6万人，属中国企业五百强。
山东高速集团持有优质资产，包括：1）下属控股两家上市公司—山东高速股份有限公司（代码：600350，持股71.21%），总市值391亿；山东高速路桥集团股份有限公司（代码：000498，持股68.38%），总市值91亿；2）下属持有威海市商业银行48.56%股权，该行2014年3月末总资产为2804亿元，经营业绩发展迅速，为山东省第一大城市商业银行。同时，集团已成功发行06鲁高速债、07鲁高速债、12鲁高集MTN1（中期票据）、13鲁高速CP001、14鲁高速CP001 （短期融资券）等债券，合计发行额85亿元，主体信用等级为最高AAA级，主体信用非常好。
山东高速与恒大地产为开发恒大城项目，发挥各自国企背景优势及房企龙头的综合优势，强强联合设立的50:50合资项目公司内蒙古鲁桥置业有限公司（简称“内蒙鲁桥”），专门负责呼和浩特恒大城项目开发建设。

（二）项目介绍
恒大名都项目位于内蒙古省会呼和浩特市赛罕区，一期已启动销售，并取得优异的去化业绩，本项目预期去化前景较好，还款来源有保障；
抵押物恒大城项目位于内蒙古省会呼和浩特市的核心地段，毗邻市区两级政府、紧邻万达广场，商业氛围浓厚；项目坐落在东河景观带附近，自然景观优越；交通便利、规划发展前景很好，产品主要客户群为当地的刚需客户，产品类型贴合市场实际，去化效果预期良好，盈利能力较强，抗风险能力较强。恒大城项目为纯住宅的刚需型产品，无开发及市场风险，抵押价值充足，安全边际很高。

（三）本信托计划优势及特点
1、股东实力背景雄厚——恒大地产为全国地产龙头，香港上市，刚需民生地产，经营稳健，发展前景确定。1）恒大地产定位为刚需民生地产，快速周转，连续多年实现快速增长，位列中国房地产企业前列；2）在北京、广州、上海、天津、重庆、成都、南京等全国接近150个城市拥有优质项目300多个，是中国进入省会城市最多的房地产企业；3）2014年总资产4217亿元，销售面积1900万平方米（排名第二），销售额1376亿元（排名第四），担保实力非常强。
2、优质客户，信用记录良好，项目风控充足——恒大地产与各大金融机构合作信用良好，进一步合作基础良好:1）恒大地产一直与境内外各大金融机构有长期广泛合作，与主流金融机构多以类信用贷款模式合作，本项目抵质押及保证等风控措施均具备，风控充足；2）恒大地产以其强大的实力及市场领先地位得到众多主流金融机构认可，在金融业界信誉良好。
3、项目优质，流动性强——恒大名都/恒大城项目优质成熟，地段优越且去化前景良好：1）第一还款来源恒大名都位于呼和浩特市中心区，均已取得优异的销售业绩，后续去化前景好，还款来源有保障；2）抵押物及补充还款来源恒大城项目处于呼市的核心地段，毗邻市区两级政府、万达广场，商业氛围浓厚。项目公司为山东省属国企山东高速与恒大合作项目，后期开发前景良好；3）恒大城项目为纯住宅的刚需型产品，产品贴合市场实际，去化效果预期良好，土地楼面地价较低，抗风险能力较强无开发及市场风险，抵押价值充足，安全边际很高。

四、风险控制措施
该信托计划采取以下风险控制措施：
（一）项目公司股权质押担保
恒大地产集团有限公司以其持有的恒大地产集团呼和浩特有限公司（恒大内蒙地区公司，下属恒大在内蒙地区的项目）100%股权提供质押担保。
（二）集团保证担保
1、Evergrande Real Estate Group Limited（恒大地产香港上市公司，股份代码：03333）
2、恒大地产集团有限公司（国内经营实体，下辖恒大各地区公司）
上述公司为本信托计划提供连带责任保证担保。
（三）土地抵押担保
内蒙古鲁桥置业有限公司（简称“内蒙鲁桥”）以恒大城用地2及其在建工程提供第一顺位抵押担保。恒大城用地2用地面积7万㎡，计容面积18.2万㎡，评估值4.31亿元。恒大城项目位于呼和浩特新城区核心地段，毗邻万达广场及市政府，及成吉思汗公园，定位为刚需型住宅项目，经济及社会效益显著。
（四）贷后检查
项目公司应定期向我司提交项目公司财务资料、标的项目的开发及销售进度、监理报告等我司认为本项目必要的资料。我司有权单方面对项目公司随时进行贷后现场检查，对公司经营及项目开发资料进行查阅，项目公司应无条件配合。
（五）商业计划书
内蒙鲁桥需提供我司认可的恒大城项目商业计划开发书，明确项目的关键开发节点及销售进度（包括具体规划、取得四证、修建至封顶、修建至竣工以及预售等关键时间节点以及具体的销售计划）。其中，以我司首期放款为起算日，恒大城项目首期开盘时间不晚于6个月，15个月内销售额不低于我司已放款金额的100%。在恒大城项目建设、销售进度达不到商业计划书约定进度时，我司给予内蒙鲁桥2个月的缓冲期，如2个月后仍未达到约定进度，则构成对我司的违约。
（六）承诺函
呼和浩特恒大向我司出具如下承诺函：恒大城项目开发资金如有不足，由其无条件补足。
（七）资金归集
信托计划存续16个月末起，每个月末归集比例10：20：70。项目如分期募集，则资金归集也对应各期金额按上述比例归集。每归集满30%可以申请提前还款。
风险提示
受托人在管理、运用或处分信托财产过程中可能面临多种风险，包括但不限于法律与政策风险、房地产市场系统风险、信贷风险、项目建设风险、经营风险、信用与流动性风险、本金损失风险、提前终止风险、管理风险和其他风险等。
受托人特别提请委托人和受益人必须充分了解并承担上述风险。尽管四川信托恪尽职守，履行诚实、信用、谨慎、有效管理的义务，但并不承诺信托财产运用无风险，信托财产管理过程中发生的风险由信托财产承担风险责任，受托人对管理、运用和处分信托财产的盈亏不作任何承诺。