一、基本情况
信托计划名称：川信·恒大地产优债集合资金信托计划9号
发行规模：信托总规模4.8亿元（本期预计发行1.8亿元），可分期发行，受托人可以根据情况调整后续阶段发行规模。
信托期限：各期信托期限均为24个月（满12个月后可提前结束）
交易对手：宁夏昊天房地产开发有限公司（简称宁夏昊天）/ 宁夏金海置业有限公司（简称宁夏金海）
资金用途：向交易对手发放信托贷款，用于宁夏昊天开发的银川恒大御景项目、宁夏金海开发的吴忠恒大名都二期的开发建设
推介期：2015年 11 月 23 日至2015年 12 月 30 日，受托人可以根据情况提前结束或推迟推介期。
认购要求：起点金额为100万元，以10万元的整数倍递增（金额优先、同额时间优先、额满即止）

二、预期收益率及收益分配
投资者预期年化收益率表：

认购金额	预期年化收益率
100万（含）至300万（不含）	8.0%
300万（含）以上	8.5%

收益分配方式：成立满一年后及信托终止后分配信托收益。

三、项目简介
（一）交易对手及股东介绍
1、交易对手情况
宁夏昊天房地产开发有限公司系“银川·恒大御景”的项目公司，成立于2013年10月11日，注册地址为：银川市国际贸易中心C栋1707，法人代表为王锐，出资人为恒大地产集团。主要经营范围为房地产的开发。公司注册资本为人民币48601万元。
宁夏金海置业有限公司系“吴忠·恒大名都”的项目公司，成立于2011年4月1日，注册地址为：吴忠市利通区裕民东街综合楼三层，法人代表为宋慧玲，是一家以经营房地产开发、销售为主的房地产开发公司，是恒大地产集团银川有限公司的全资下属公司。公司注册资本为人民币23671.84万元。

2、股东情况
恒大地产集团有限公司（以下简称“恒大地产”）成立于1996年6月，是集房地产规划设计、开发建设、物业管理于一体的现代化大型房地产综合企业，连续多年位列中国房地产企业前五强，一直定位为民生地产，发展迅速。恒大地产在北京、广州、上海、天津、重庆、沈阳、武汉、成都、南京、济南、长春、中山等全国接近150个城市拥有优质项目300多个，是中国在建工程面积最大、进入省会城市最多的房地产企业。恒大地产集团于2009年11月在香港成功上市，市值938亿港元（截至2015年11月20日收市），成为在香港上市的国内市值最大民营房地产股之一。
恒大地产自2009年上市以来，连续六年超额完成销售目标，业绩稳健增长。2009年至2014年，公司销售额分别为303、504、804、923、1004和1315亿元（同比增31%），2014年业绩稳居国内房企前茅。2014年总资产4217亿元，现金余额640亿元，资产充足，担保实力非常强。2015年上半年，恒大地产凭借强大的操盘能力，逆势大幅增长，实现销售金额893.6亿元，同比增加82.3%，增幅全国第一；完成1500亿目标的58.1%，目标完成率全国第一（主要房企目标完成率41%），兑现时间过半、任务过半的承诺。恒大6月实现销售面积286.2万平方米，创单月销售面积纪录，同比增82.3%，环比增21%，总量及增幅均为全国第一。半年累计实现销售面积1137.8万平方米，是全国首家突破千万平米的房企。


（二）项目介绍
本信托计划主要投向银川·恒大御景项目和吴忠·恒大名都二期项目：
银川-恒大御景位于宁夏回族自治区首府银川市兴庆区东北部-北塔湖区域，是银川市的老城区，商业繁华，区域位置优越，本项目距银川市市政府7.4km，距商业中心4.5km，距兴庆区政府2.5km；项目紧邻丽景北街、北塔东路，交通条件优越，其北部依托北塔湖、金凤区森林公园等优美的自然环境以及银川二中、二十中、高级中学等学区环境，是银川市住宅最高的区域，区位价值独特。
恒大御景总占地面积9.33万平方米（约140亩），容积率2.5，总建筑面积22.15万平方米，可售计容面积16.58万平方米，其中住宅15.28万平方米。
吴忠-恒大名都位于吴忠市滨海新区，西为滨河公园，北为经二路，南为文化街，东为纬一路。地块东侧距市政府4公里，距老市中心5公里，项目地块位于吴忠市中心城区未来发展的方向，是政府着力打造黄河金岸的核心地带，西侧即为黄河，紧邻新月广场及黄河生态旅游度假公园，且周边道路设施完善，基础设施计较完善，环境优美，交通便利。
恒大名都总占地面积7.73万平方米（约116亩），总建筑约面积26.26万平方米，本信托计划投向为本项目的二期，总建筑面积9.55万平方米，计容面积7万平方米，其中住宅5.03万平方米。
银川恒大御景/吴忠恒大名都项目均为纯住宅的刚需型产品，均为当地的销售冠军楼盘，无开发及市场风险，抵押价值充足，安全边际很高。

（三）本信托计划优势及特点
1、股东实力背景雄厚——恒大地产为全国地产龙头，香港上市，刚需民生地产，发展前景确定。1）恒大地产定位为刚需民生地产，快速周转，连续多年快速增长，位列中国房企前列，拥有北京、广州、上海等全国150个城市300多个优质项目；2）2014年总资产4217亿元，2015年上半年销售面积1220万方（全国排名第一），销售额893.6亿元（全国排名第二），担保实力非常强。3）恒大已构建专业板块独立上市、自主融资经营的上市体系，除自身上市外，目前已拥有恒大健康（00708.HK）、马斯葛（00136.hk）及国内已挂牌的恒大足球、待挂牌恒大文化等。
2、融资资信卓越、多渠道融资能力强——恒大地产与各家金融机构合作信用良好（我司优质存续客户），且在债券/股权融资市场均受到热烈追捧及高度认可：1）恒大一直和我司有长期合作，之前多个项目均为类信用贷款，包括恒大华府/深圳建设等全部按时足额还款；2）恒大地产以其市场领先地位得到主流金融机构（主要以国有银行、全国股份制银行及大型非银金融机构的低成本资金为主）认可，在目前市场形式下处于较为强势地位；3）资本市场表现优越：恒大地产于2015年7月成功发行200亿元公募债，评级AAA，成本约5.8%；10月再发行200亿私募债，7.4/7.8%（3+2/5年），为房企最大规模，均为长期信用债；近期已通过借壳上市集团健康产业（恒大健康，0708HK），收购马斯葛集团（0136HK）并拟于香港借壳上市集团互联网业务；2015年11月旗下恒大淘宝足球正式登陆新三板、投前估值高达150亿元，且恒大冰泉及恒大文化两家公司亦准备在新三板上市。
3、项目优质，流动性强——标的项目均优质成熟，地段优越且去化前景良好：银川北塔路项目位于银川市兴庆区，毗邻在售成熟项目恒大御景，建成后拟以恒大御景二期推售，可直接使用现有售楼处及配套。恒大御景一期销售成绩位居当地销冠，2014年10月开盘至今销售网签面积10.5万㎡/网签金额6.6亿元。 吴忠恒大名都为当地仅有的黄河一线临江绝版项目（其他项目均为二线临江），已售面积14.4万㎡/销售额6.5亿元，为当地销售冠军楼盘。抵押项目发展前景很好，产品主要客户群为当地刚需客户，去化效果预期很好。

四、风险控制措施
该信托计划采取以下风险控制措施：
（一）集团保证担保
恒大地产集团有限公司（国内经营实体，下辖恒大各地区公司）为本信托计划提供连带责任保证担保。

（二）地区公司+抵押项目公司股权质押担保
提供恒大兰州公司100%股权作为阶段性质押、宁夏鸿海公司100%股权全程质押；在办理抵押物抵押后，经我司同意可解除兰州公司股权质押；


（三）土地及在建工程抵押担保
宁夏昊天以其名下的银川恒大御景项目用地、宁夏金海以其名下的吴忠恒大名都在建工程向我司提供抵押，为项目公司按约定偿还贷款本息提供抵押担保。

（四）贷后检查
项目公司应定期向我司提交公司财务资料、项目的开发及销售进度、监理报告等我司认为本项目必要的资料。我司有权单方面对项目公司随时进行现场检查，对公司经营及项目开发资料进行查阅，项目公司应无条件配合。

（五）商业计划书
项目公司向我司提交项目的开发商业计划书，约定项目开发及销售进度。如项目开发进展低于约定进度，我司认为已经严重危及信托计划安全，而项目公司未能提出我司认可的相应解决方案，我司有权选择采取以下一种或全部措施：1）降价销售项目公司物业；2）要求各担保方承担还款责任或处置抵质押物。

（六）承诺函
恒大集团向我司出具如下承诺函：标的项目中任一个项目的开发资金如有不足，由其无条件补足。

（七）资金归集
信托计划存续19个月末起，每个月末归集比例5:5:5:5:10:70。项目如分期募集，则资金归集也对应各期金额按上述比例归集。每归集满30%可以申请提前还款。如借款人已经提前部分还款，按还款后的该期投资金额进行归集。

风险提示
受托人在管理、运用或处分信托财产过程中可能面临多种风险，包括但不限于法律与政策风险、房地产市场系统风险、信贷风险、项目建设风险、经营风险、信用与流动性风险、本金损失风险、提前终止风险、管理风险和其他风险等。
受托人特别提请委托人和受益人必须充分了解并承担上述风险。尽管四川信托恪尽职守，履行诚实、信用、谨慎、有效管理的义务，但并不承诺信托财产运用无风险，信托财产管理过程中发生的风险由信托财产承担风险责任，受托人对管理、运用和处分信托财产的盈亏不作任何承诺。