一、标的资产基本要素

1、标的资产名称：建信信托-惠通1号集合资金信托计划；

2、标的资产规模：人民币28亿元，本次面向个人客户发行2.5亿元;

3、标的资产期限：20个月；

4、标的资产融资方、质押人：昆明轨道交通集团有限公司；

5、标的资产收益分配：按季支付收益，到期还本；

6、标的资产资金运用方式：信托资金用于认购中信信托设立的

单一资金信托计划，资金最终用于向昆明轨交发放信托贷款，支持其在昆明西山区草海片区的城镇化建设项目。

7、标的资产还款来源：

1）第一来源：草海项目综合收益。草海片区一至三号地块可整

理出让用地超过2000亩，按目前已成交价格818万/亩测算，未来整理返还资金超过150亿元，足以覆盖贷款本息；

2）第二来源：其它融资渠道。目前昆明轨交是当地各大金融机构积极营销的对象，并且企业也在积极推进发行私募债等直接融资方式，所以企业目前融资渠道畅通，后期其它渠道获得的融资也可作为本项目推出资金来源；

3）第三来源：企业自身综合收益。昆明轨交和昆明轨交目前在建开发整理项目及地铁投入运营后的票款收入；4）第四来源：轨道建设发展专项资金。根据未来五年的现金流测算，信托计划存续期间每年除去还本付息的金额后可支配的专线资金金额均超过50亿元，对信托计划的到期退出有足够的保障。

二、交易对手简介

融资人、专项资金权益所有人：昆明轨道交通集团有限公司

昆明轨道交通集团有限公司（以下简称“昆明轨交”）是隶属昆明市国资委领导下的从事昆明市城市快速轨道交通投资、建设、运营、开发的市属国有独资企业，于2008年12月由昆明市人民政府批准成立，企业注册资金10亿元。

昆明轨交主要经营范围为城市轨道交通项目的投资、建设、运营和管理；城市轨道交通项目的投融资业务；城市轨道交通项目沿线的土地综合开发；城市轨道交通的综合配套开发及物业管理；城市轨道交通沿线广告的制作、代理、发布；国内贸易物资供销；房地产开发和经营。

昆明轨交为建行AA+总重客户，授信额度28亿元，目前存续贷款规模18亿元。

三、资金运用项目介绍

1、项目概况

本项目位于昆明主城区西山区西南部，距离市中心仅4公里，并且位于昆明市最大的淡水湖、中国著名风景点滇池的北岸，地理位置及风景环境俱佳，地区规划定位中高端，希望打造成未来昆明市的“城市客厅”。草海片区是昆明“一湖四片”，环滇池发展的重要组成部分，也是昆明主城最大、最重要的滨水区域，它是滇池保护治理的重点。主要是通过修复草海生态湿地，生态产业的开发建设，塑造亲水的开放空间，将自然山水环境引入昆明城市公共生活，构建昆明中心生态屏障和市民休闲中心。区域总面积约21平方公里，其中草海水面面积约12平方公里，草海北片区面积约8.73平方公里。

2、项目优势

1）政府重点支持项目

本项目列入昆明市政府“1530”计划（即昆明市15年底前需完成的30个重大项目），市政府及相关部门对此多次开会研究及发布文件，落实草海片区项目开发建设的相关支持政策。

2）项目区位较好

本项目位于昆明主城区西山区西南部，距离市中心仅4公里，并且位于昆明市最大的淡水湖、中国著名风景点滇池的北岸，地理位置及风景环境俱佳，地区规划定位中高端，希望打造成未来昆明市的“城市客厅”。

3）项目收益可观

根据测算，草海片区项目预计净收益在50亿元以上，收益相当可观。

4）项目进度比较理想

目前整个草海片区项目征迁协议签约率为7成左右，征迁工作完成接近60%，因此项目已完成一半以上的工作量，据了解前期工作落实的都比较顺利。考虑到相关协调工作均由西山区草海片区指挥部（政府）出面，昆明轨交只负责融资和建设工作，拆迁工作中难度最大的与拆迁户的协调工作并不需要昆明轨交参与和负责，因此对项目的按期推进和收益实现会比较有保障。

注：本推介书仅为投资人了解信托计划概况之用，本信托计划具体内容、条款以《信托计划说明书》和《资金信托合同》为准。建信信托拥有最终解释权。

详情请咨询：400-64-95533

建信信托有限责任公司

2015年11月26日