尊敬的万科·白鹭郡南集合资金信托计划投资人：

我公司发行的万科·白鹭郡南集合资金信托计划已于2011年6月14日成立，目前运行正常。现将截至2012年2季度末的资金管理情况报告如下：

一、基本情况：

本期集合资金信托项目名称为：万科·白鹭郡南集合资金信托计划，资金规模120000万元，期限24个月。信托项目成立后，我公司将信托资金人民币120000万元，用于受让杭州良渚文化村开发有限公司开发和建设的白鹭郡南项目二期A-B区在未来2年内的特定资产收益权。

二、信托项目借款人近期财务状况：

特定资产收益权出让人杭州良渚文化村开发有限公司，目前经营财务状况正常，项目进展情况正常。

三、信托项目的担保情况：

深圳市万科房地产有限公司为杭州良渚文化村的特定资产收益支付义务承担连带责任保证。保证人深圳市万科房地产有限公司财务状况良好，无影响企业担保能力的重大事项发生。

四、信托项目的管理情况：

信托项目目前进展正常。2012年6月14日，我公司信托财产专户收到特定资产出让人支付的特定资产收益35,266,666.67 元，并已向保管行、代理方等进行正常分配。本项目按信托存续时间每3个月收息一次，其中信托利益按信托年度分配，本季度报告期内，已分配信托利益104,024,716.65元。

受托人以勤勉尽职为原则，进行项目跟踪管理。经对该项目进行跟踪管理调查，特定资产出让人经营财务状况正常，信托项目风险可控，项目进展情况正常。我公司作为受托人将密切关注该项目的整体进展情况，确保项目正常运行。

渤海国际信托有限公司

二〇一二年六月二十日