尊敬的委托人暨受益人：

我公司发行的“渤海信托·河北冀衡集合资金信托计划”（以下简称“本信托计划”）已于2011年4月22日成立，目前运行正常。我公司作为受托人，现将截至2012年1季度末的资金管理情况报告如下：

一、信托项目基本情况

本信托计划于2011年4月22日成立，共募集信托资金人民币2000万元，信托期限1年， 信托资金用于向河北冀衡（集团）化肥有限公司（以下简称河北冀衡）发放流动资金贷款。

二、信托项目担保情况

㈠河北冀衡集团有限公司为本信托贷款提供连带责任担保，已经签署了保证合同；

㈡河北冀衡（集团）化肥有限公司用生产设备提供抵押，已经办理完毕设备抵押登记手续。

三、信托项目执行情况

㈠受托人已将信托资金人民币2000万元支付给了借款人河北冀衡；

㈡截止当前，信托项目累计收到河北冀衡支付的借款利息600,000.00元；

㈢截止当前，信托项目累计支付应由信托财产承担的信托费用600,000.00 元；

㈣本季度，未分配信托收益。按照信托文件约定，于信托到期后一次性分配信托收益及本金。

四、信托项目近况

河北冀衡目前整体经营情况正常，财务情况良好。

五、信托项目管理情况

在本信托存续期间，我公司作为受托人，将继续严格遵守《信托公司管理办法》和国家法律法规以及公司有关规章制度，以诚实、信用、谨慎、有效管理的原则，按照本信托合同相关约定的管理方式及权限，忠实地为委托人管理、运用及处分信托财产，严格控制信托财产风险，全面履行合同规定的相关义务。

渤海国际信托有限公司

二〇一二年三月三十一日