（报告期间：2003年12月26日?2004年12月26日）
一、 信托计划的管理
浙江新洲集团有限公司股权投资项目集合资金信托计划”(以下简称“信托计划”)于2003年12月26日成立，信托计划期限为18个月，共募集资金人民币23000万元。
杭州工商信托投资股份有限公司（以下简称“杭州信托”）按信托计划的约定履行受托人职责，将信托资金投资于浙江新洲集团有限公司（以下称“新洲集团”），用于新洲集团的增资。
杭州信托根据《信托投资公司管理办法》及《信托投资公司资金信托管理暂行办法》，为本信托计划单独开立了信托帐户，建立了单独的会计帐户进行管理和核算。
二、 信托计划资金的运用
信托计划成立后，杭州信托按信托计划的约定，将信托计划资金全部用于新洲集团的增资。新洲集团自2003年12月26日起，注册资本增加至33000万元人民币。
按信托文件的约定，增加的资本金用于新洲集团的以下项目：上市公司法人股收购、上海新湖云廷房产项目的改建、哈尔滨龙江别墅区的开发。至2004年11月末，上市公司股权收购已经停止实施；上海新湖云庭房产项目的改建使用信托资金17000万元，项目已经开始销售，并完成了总量50%的销售；哈尔滨龙江别墅区的开发使用信托资金3000万元，目前已经开始销售。至本报告期时，公司总资产65928万元，总负债33045万元，所有者权益32883万元，财务状况正常，资金周转顺畅，项目运行情况良好。
三、 股权受让人和履约担保人情况
股权受让人浙江新湖集团股份有限公司目前经营情况正常，截止2004年11月总资产115522万元，总负债81189万元，所有者权益34333万元。经营情况正常，房地产总开发面积达700万平方米以上，完成销售面积超过45万平方米,所开发的项目均按预定计划进行。
履约担保人新湖控股有限公司至2004年11月总资产86432万元，总负债17563万元，所有者权益68869万元，经营情况正常。
四、 信托计划收益情况
信托计划期间，受托人严格履行亲自管理的义务，按信托法律文件进行管理信托财产。受托人按信托计划约定向股权受让人收取第一期股权转让款，并将收取的款项存放于信托资金帐户。与此管理方式相对应，报告期间信托计划收入包括两部分：
1、 股权受让人支付的第一期股权转让款；
2、发行时信托资金存放于银行产生孳息收入。
截止2004年12月27日，受托人收到第一期股权转让款1610万元，信托资金产生的利息收入28103.80元，本报告期内，信托计划收入合计16128103.80元。
按信托计划的约定，信托产品购买日至信托计划成立日的活期利息收入，由各受益人按信托资金在信托计划推介期内的实际存款天数计算，并在信托计划终止后由杭州信托一次性支付。
截至2004年12月26日，信托计划项下发生的信托费用为266808.95元，其中银行代理收付信托资金手续费163320元，文本制作费6995元，律师费95000元，其他1493.95元。上述信托费用按信托计划的约定，可从信托财产中据实列支。
信托计划约定，信托计划资金实际收益率大于5.8%时，在扣除上述信托费用后，剩余部分为受托人的信托报酬，为2493191.05元。
根据以上计算，信托计划资金在报告期内的收益为16128103.80元（已包括信托资金在推介期内的活期利息收入），信托计划的实际年收益率为5.8%。信托计划收入支出情况如下表：
信托财产收入支出简表 金额（元）
一、信托财产收入
1、信托计划资金利息收入 28103.80
2、第一期股权转让款 16100000.00
二、信托计划支出
1、信托费用 266808.95
2、管理佣金 2493191.05
三、信托资金收益（收益率 5.8%/年） 13340000.00
四、利息收入（到期分配） 28103.80
五、 信托收益分配
信托计划第四条第（二）款约定，受托人在信托计划成立后的第13个月向信托计划的受益人支付一次收益，余下收益在信托期满后支付。根据此项约定，受托人将在2005年1月26日前向受益人分配第一次信托收益。
按本报告第四条的计算，截至2004年10月15日，可用于分配的信托收益为15833191.05元，信托计划预期收益率为5.8 %/年。根据信托计划的约定，受托人按信托计划约定的预期收益率分配第一期信托收益，即将信托收益中的13340000元用于分配，余下信托收益2493191.05元归受托人所有，利息收入28103.80元于信托期满后分配。信托计划受益人将按其持有的受益份额分享用于分配的信托收益。
受托人将在2005年1月26日之前将受益人应享有的信托收益汇入受益人预留的银行帐户。受益人预留银行帐户如有变更，请及时与受托人联系。
五、 报告正本备置于受托人营业场所，受托人将通过网站发布或商业信函的形式报告委托人和受益人。
欲详细了解信托财产管理或本次信托收益分配的详细情况，可登陆杭州信托网站www.hztrust.com查询，或直接向杭州信托咨询，咨询电话为：0571?，87211667
杭州工商信托投资股份有限公司
2004年12月26日