（报告截止日：2005年3月31日）

一、信托计划概要
1、信托计划名称：浙江水泥有限公司股权投资项目集合资金信托计划
2、信托计划成立日：2003年8月1日
3、信托计划资金：人民币21173万元
4、信托计划期限：二年
5、预期收益率：6%/年
6、信托目的：信托计划资金由杭州工商信托投资股份有限公司（以下简称“杭州信托”）集合管理、运用、处分，以股权投资方式用于对浙江水泥有限公司增资。股权投资完成后，由杭州信托行使股东权利，并根据与光宇集团有限公司的约定，于信托期限内将本信托计划项下股权或信托受益权转让给光宇集团有限公司或其指定的第三方。
7、受托人：杭州工商信托投资股份有限公司
二、信托计划资金的运用
据信托文件的约定，本信托计划的全部信托资金用于对浙江水泥有限公司（以下简称“浙江水泥”）增资，浙江水泥将增资获得的资金用于长兴、常山等水泥生产基地的建设。
杭州信托已将信托计划资金以自己名义用于对浙江水泥增资，增资完成后，浙江水泥的注册资本为58273 万元，其中杭州信托出资为21173万元，占注册资本的36.33%。杭州信托已根据信托计划的约定，与光宇集团有限公司（以下简称“光宇集团”）签署了出资转让协议，协议约定，杭州信托将其在浙江水泥的出资21173万元（占浙江水泥注册资本的36.33%全部转让给光宇集团,转让价格为24137.22万元（溢价14%）；出资转让款分两期支付，其中2004年8月15日支付1481.22万元，2005年7月15日支付22655.11万元。在光宇集团付清全部出资转让款之前，仍由杭州信托行使在浙江水泥的全部股东权利。
三、信托计划的管理
1、杭州信托根据《信托投资公司管理办法》及《信托投资公司资金信托管理暂行办法》为本信托计划单独开立了信托账户，建立了单独的会计账户进行管理和核算。
2、杭州信托在信托计划的管理过程中遵循全面性、审慎性、有效性和适时性的原则，制订了相应的制度，并根据信托业务的需要设置了不同的部门和岗位，以实现各部门、岗位间的相互监督和制衡。
3、杭州信托已向浙江水泥委派董事、办公室主任等管理人员，对信托计划资金的使用和浙江水泥的经营管理进行监控。
4、杭州信托谨慎履行尽职管理的义务，已聘请浙江东方会计师事务所对浙江水泥的经营状况和信托资金的实际运用情况进行了审核；浙江东方会计师事务所出具了关于信托资金使用情况的专项审核报告。
5、截止2005年3月31日，未发现信托计划项下的信托资金有挪用情况发生，信托资金的管理正常。
四、信托财产收益情况
截止2005年3月31日，光宇集团有限公司已向杭州信托支付首期转让款1482.11万元,符合出资转让协议等相关法律文件的约定。
五、建设项目进展情况
截止报告日，浙江水泥有限公司运用信托资金投入建设的常山水泥生产基地、长兴水泥生产基地目前已点火试生产。其中常山水泥熟料生产基地已实现批量生产，2005年2月生产水泥熟料12余万吨。
六、信托计划的风险控制
1、增资完成后，杭州信托已及时向浙江水泥委派董事、办公室主任等人员，参与浙江水泥重大投资、融资事项和经营方向的决策；办公室主任负责保管浙江水泥公司公章，监督和及时了解浙江水泥的日常经营情况。
2、浙江水泥法定代表人冯光成、浙江中成建工集团有限公司（以下简称“中成建工集团”）、浙江展望控股集团有限公司（以下简称“展望集团”）已分别向杭州信托出具《保函》，为光宇集团有限公司支付股权转让款提供不可撤消连带责任保证担保。
3、报告期内，未发现可能影响杭州信托正常执行本信托计划的重大事项。
七、信托计划相关方财务情况
1、浙江水泥
截止2005年2月28日，浙江水泥资产总额221925万元，所有者权益67187万元；2004年度实现主营业务收入27736万元，实现净利润3642万元；2005年1-2月实现主营业务收入5859万元，实现净利润308万元。
2、光宇集团
截止2005年2月28日，光宇集团资产总额635571万元，所有者权益268766万元；2004年度实现主营业务收入190879万元，实现净利润37092万元；2005年1-2月实现主营业务收入33368万元，实现净利润6917万元。
3、冯光成
冯光成先生持有光宇集团96%股权，持有浙江水泥61%股权；冯光成先生同时还是香港上市公司浙江玻璃股份有限公司公司（以下简称“浙江玻璃”）的控股股东，持有浙江玻璃38400万元股份，占总股本的66%。
浙江玻璃为国内首家在香港上市的民营企业，截止2004年12月31日，浙江玻璃资产总额299229万元，所有者权益139476万元；2004年度实现主营业务收入120934万元，实现净利润24051万元。
4、展望集团
截止2005年2月28日，展望集团资产总额201993万元，所有者权益72545万元；2004年度实现主营业务收入78953万元，实现利润总额5599万元；2005年1-2月实现主营业务收入10461万元，实现净利润489万元。
5、中成建工集团
截止2005年2月28日，中成建工集团资产总额92227万元，所有者权益39452万元；2004年度实现主营业务收入306715万元，实现净利润5551万元；2005年1-2月实现主营业务收入44384万元，实现净利润807万元。

杭州工商信托投资股份有限公司
2005年4月