（报告截止日：2005年3月31日）

一、信托计划概要
1、信托计划名称：西湖.阳明谷度假村项目集合资金信托计划
2、信托计划成立日：2003年9月11日
3、信托计划资金：人民币7375万元
4、信托计划期限：24个月
5、信托目的：杭州工商信托投资股份有限公司（以下简称“杭州信托”）按本信托计划的约定履行受托人职责，将信托资金贷款给杭州国信名盛置业有限公司（以下称“借款人”），用于西湖阳明谷度假村项目建设。
二、信托计划资金的运用
信托计划成立后，借款人按信托计划的约定，将信托计划资金全部用于西湖阳明谷度假村项目建设。
信托计划资金投向未发生变化，信托计划的运用完全按照信托文件的要求正常进行。
三、信托计划的管理
1、杭州信托根据《信托投资公司管理办法》及《信托投资公司资金信托管理暂行办法》为本信托计划单独开立了信托账户，建立了单独的会计账户进行管理和核算。
2、杭州信托在信托计划的管理过程中遵循全面性、审慎性、有效性和适时性的原则，制订了相应的制度，并根据信托业务的需要设置了不同的部门和岗位，以实现各部门、岗位间的相互监督和制衡。
3、截止2005年3月31日，信托计划项下的信托资金无任何挪用情况发生，信托资金的管理正常。
四、信托财产收益情况
截止2005年3月31日，杭州国信名盛置业有限公司已根据《借款合同》向杭州信托累计支付贷款利息6355000元，付息进度正常。
五、“西湖阳明谷度假村”项目进展情况
目前，项目施工进度正常，90%的楼盘已结顶，全面进入销售阶段，准备开始的土建工程有豪华商务别墅一幢，艺术馆、酒店各一幢。
六、信托计划的风险控制
截止2004年12月31日，借款人资产负债表显示所有者权益5000万元。至2005年3月31日，借款人已按时支付信托资金贷款利息合计6355000元。
信托计划项下约定的贷款由杭州凤祥房地产有限公司提供连带责任保证担保。目前保证人经营情况正常。截止2004年12月31日，借款人资产总额73181万元，负债总额59902万元，所有者权益13279万元。
贷款连带责任担保人浙江国都房产集团有限公司目前经营情况正常。截止2004年12月31日，该公司资产总额120336万元，负债总额580922万元，所有者权益62244万元。
本信托计划的贷款担保物??杭州国信名盛置业有限公司所持有的杭州之江国家旅游度假区的246,634平方米西湖.阳明谷度假村项目土地使用权应杭州之江国家旅游度假区国土资源与房产管理局和西湖区林业水利局要求，为方便区块周边农民通行，项目土地局部进行了调整置换。杭州国信名盛置业有限公司的1697.49平米西湖.阳明谷度假村项目土地与转塘镇大诸桥村的1697.49平米集体土地进行置换。局部土地调整后不影响本次贷款抵押物的价值。本信托计划处于安全运行状态。
七、其它相关信息
1、杭州国信名盛置业有限公司近期主要财务指标
单位：万元
财务指标 2004年12月
资产总计 22990.9
负债合计 17990.9
资产负债率 78.3%
房地产经营收入 0
利润总额 0
注：上述2004年12月的数据为审计后的财务报表数据。
2、截止2005年3月底，杭州国信名盛置业有限公司财务情况正常，未发生重组、诉讼及其它重大变化事项。
3、报告期内，未发生可能影响杭州信托信托事项的法律、法规或政策变化。
杭州工商信托投资股份有限公司
二○○五年三月