报告截止日：2005年3月31日

一、信托计划的成立情况
信托计划名称：海盐南塘街区改造项目集合资金信托计划（以下简称“本信托计划”）
信托计划成立日：2004年11月26日
信托计划资金：人民币150,000,000.00元
信托计划期限：1年
信托账户：杭州信托依据《信托投资公司管理办法》及《信托投资公司资金信托管理暂行办法》，为本信托计划在广东发展银行杭州分行开立了信托账户，并建立了单独的会计账户进行管理和核算。
受托人：杭州工商信托投资股份有限公司（以下简称“杭州信托”）

二、信托计划资金的运用
本信托计划成立后，杭州信托已将信托计划资金人民币150,000,000.00元全部贷款给海盐县土地储备中心有限公司，用于海盐县南塘街地块的拆迁改造工作；截至报告日，海盐县土地储备中心有限公司已将全部贷款资金用于海盐县南塘街地块的拆迁改造工作。
信托计划资金的运用符合信托计划法律文件的约定。

三、信托计划的管理
（一）信托计划管理和运用合规性声明
本信托计划受托人在报告期内严格遵守《信托法》、《信托投资公司管理办法》、《信托投资公司资金信托管理暂行办法》、本信托计划的信托文件和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用信托计划资金，在严格控制风险的基础上，为受益人谋求最大利益，无损害信托受益人利益的行为。
（二）账户的独立情况
杭州信托根据《信托投资公司管理办法》及《信托投资公司资金信托管理暂行办法》为本信托计划单独开立了信托账户，建立了单独的会计账户进行管理和核算。
（三）管理制度与架构设置
杭州信托在本信托计划的管理过程中遵循全面性、审慎性、有效性和适时性的原则，制订了相应的制度，并根据信托业务的需要设置了不同的部门和岗位，以实现各部门、岗位间的相互监督和制衡。
（四）受托人亲自管理职责的履行
报告期内，杭州信托认真履行了受托人职责，积极进行项目跟踪，及时了解贷款方海盐县土地储备中心有限公司的运营状况和南塘街区土地开发项目进展情况，抵押物??位于海盐县武原镇城东区域的国有土地的状况，以及贷款担保方??浙江一星饲料集团的运营情况。

四、信托计划的相关各方情况
（一）借款人??海盐县土地储备中心有限公司
报告期间，借款人生产经营状况正常，项目进展顺利。截止2004年12月31日，借款人资产总额44,574万元，负债总额32,050万元，所有者权益12,524万元；年度实现利润7,803万元。
报告期间，未发现可能影响其经营状况的重组、诉讼及其它重大变化事项等情况。
（二）担保方??浙江一星饲料集团
报告期间，担保人生产经营状况正常。截止2005年2月28日，担保人资产总额25,635万元，负债总额18,077万元，所有者权益7,558万元；1、2月份累计实现利润547,957元。
报告期间，未发现可能影响其经营状况的重组、诉讼及其它重大变化事项等影响本信托计划正常执行情况。
（三）贷款项目??南塘街地块的拆迁改造工程
报告期内，借款人经营情况正常，拆迁工作正在按计划进行；南塘街地块建设用地报批工作已完成，省国土厅已批准用地，计划5月份发出供地信息，挂牌出让。

五、信托财产收益及分配情况
截止2005年3月31日，海盐县土地储备中心有限公司已根据《借款合同》向杭州信托累计支付信托贷款利息3555555.56元，信托贷款利息支付进度正常。

六、信托计划的风险控制
政府信用----政府财政承诺预算外资金还款。
土地抵押----将位于海盐县武原镇城东区域的土地其国有土地使用权作为该计划的抵押。
企业担保----浙江一星饲料集团为该计划提供第三方连带责任保证。
资金监管----杭工信与土地储备中心有限公司及银行签订资金监管协议，对信托贷款使用进行监控，使该资金能够在项目内部封闭运行，专款专用，并保证土地拍卖资金优先用于偿还贷款。

七、本报告书中的内容由杭州信托负责解释。


杭州工商信托投资股份有限公司

二○○五年四月