报告截止日：2005年5月31日
一、信托计划概要
信托计划名称：新青年广场项目集合资金信托计划（以下简称“本信托计划”）
信托计划成立日：2003年10月16日
信托计划资金：人民币6956万元
信托计划期限：2年
预期收益率：5.3%/年
信托账户：杭州信托依据《信托投资公司管理办法》及《信托投资公司资金信托管理暂行办法》，为本信托计划在招商银行高新支行开立了信托账户，并建立了单独的会计账户进行管理和核算。
受托人：杭州工商信托投资股份有限公司（以下简称“杭州信托”）
二、信托计划资金的运用
本信托计划成立后，杭州信托已将信托计划资金人民币69,560,000.00元全部贷款给杭州盛德房地产开发有限公司，用于新青年广场项目的建设；截至报告日，杭州盛德房地产开发有限公司已将全部贷款资金用于新青年广场项目的建设。
信托计划资金的运用符合信托计划法律文件的约定。
三、信托计划的管理
（一）信托计划管理和运用合规性声明
本信托计划受托人在报告期内严格遵守《信托法》、《信托投资公司管理办法》、《信托投资公司资金信托管理暂行办法》、本信托计划的信托文件和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用信托计划资金，在严格控制风险的基础上，为受益人谋求最大利益，无损害信托受益人利益的行为。
（二）账户的独立情况
杭州信托根据《信托投资公司管理办法》及《信托投资公司资金信托管理暂行办法》为本信托计划单独开立了信托账户，建立了单独的会计帐户进行管理和核算。
（三）管理制度与架构设置
杭州信托在本信托计划的管理过程中遵循全面性、审慎性、有效性和适时性的原则，制订了相应的制度，并根据信托业务的需要设置了不同的部门和岗位，以实现各部门、岗位间的相互监督和制衡。
（四）受托人亲自管理职责的履行
报告期内，杭州信托认真履行了受托人职责，积极进行项目跟踪，及时了解贷款方杭州盛德房地产开发有限公司的运营状况和新青年广场项目进展情况，以及贷款担保方??浙江新南北投资置业集团有限公司的运营情况。
四、信托计划的相关各方情况
（一）借款人??杭州盛德房地产开发有限公司
报告期间，借款人生产经营状况正常，建设项目进展顺利。截止2004年12月31日，借款人资产总额22725万元，负债总额20741万元，所有者权益1984万元（所有财务数据来源于该公司经杭州中恒会计师事务所审计的2004年度财务报告）。
报告期间，未发现可能影响其经营状况的重组、诉讼及其它重大变化事项等情况。
（二）担保方??浙江新南北投资置业集团有限公司
报告期间，担保人经营状况正常。截止2004年12月31日，借款人资产总额52856万元，负债总额30329万元，所有者权益22527万元（所有财务数据来源于该公司经杭州中恒会计师事务所审计的2004年度财务报告）。 报告期间，未发现可能影响其经营状况的重组、诉讼及其它重大变化事项等情况。
（三）贷款建设项目??新青年广场项目
报告期内，建设项目进展良好。该项目一期C楼建筑面积10345.04 平方米已经上网销售，截至到5月31日已售80余套，销售均价为9078元/M2，一期A、B楼预计于2005年6月底7月初上网销售；二期工程预计7月份开工，12月份销售。
五、信托财产收益及分配情况
截止2005年3月31日，杭州盛德房地产开发有限公司已根据《借款合同》向杭州信托累计支付信托贷款利息6556029.99元，信托贷款利息支付进度正常。
杭州信托于2004年10月20日向信托计划项下全体受益人进行了第一次信托收益分配，分配金额为3686680元，受益人收益率为 5.3%/年，达到信托计划预计的收益率水平。
六、信托计划的风险控制
信托计划项下约定的贷款由浙江新南北投资置业集团有限公司提供连带责任保证担保。集团公司开发的房地产项目目前已陆续开盘，预计集团公司今年的现金流净增15000万，目前保证人经营情况正常。
杭州盛德房地产开发有限公司以其持有的位于杭州市拱墅区假山路（D-R1区块）、假山路与上塘路拐弯处（D-C区块）面积为20377平方米的四宗国有土地使用权作为信托计划项下约定的贷款的抵押担保。目前抵押物情况正常。
杭州信托谨慎履行亲自管理义务，及时了解借款人和担保人的经营情况，跟踪项目进展情况，按期回收贷款本息，确保信托计划的正常运行。
截止报告日，未发现影响信托计划正常执行的重大事项。

杭州工商信托投资股份有限公司
2005年6月