尊敬的委托人/受益人：

建信信托有限责任公司（以下简称“本公司”或“受托人”）发起设立的建信金牛增长集合资金信托计划（4号）（以下简称“本信托计划”）于2012年1月18日依法设立，信托期限2年（信托计划满1年半后受托人有权提前终止信托计划），信托规模5632万元。本公司作为受托人，向您报告本信托计划成立后2012年1月18日---2012年3月31日期间（以下简称“报告期”）的信托资金管理事宜。

一、信托资金管理运用情况

本信托计划项目下信托资金由受托人根据信托文件的约定集合管理、运用。信托资金将用于投资设立有限合伙，以有限合伙的名义认购优质上市公司定向增发股份；或用于受让其他公司持有的优质上市公司定向增发股份的股权收益权。闲置资金用于货币市场基金等高流动、高安全性投资。

截止3月底，本信托计划尚未成功投出资金。造成这一现象的原因主要有：

（1）目前，部分拟通过定向增发来募集资金的公司资质未达到本信托计划较审慎的项目筛选要求；

（2）A股市场运行仍不平稳，部分增发项目公司当前市价仍低于增发底价，导致项目无法实施。在综合考虑风险-收益配比、增发项目进程及相应的认购资金使用规划基础上，本信托计划将努力寻找一些可行的现金管理机会，来提高组合资金的使用效率。

二、信托计划的管理

报告期内，受托人以勤勉尽职为原则，依据信托文件的约定管理信托财产。

三、信托计划的风险

本信托计划的主要风险为信托财产贬值风险。其中主要为所投资上市公司定向增发股票价格下跌的风险。

受托人将继续严格监控信托财产价值的变化。

建信信托有限责任公司

2012年4月6日