尊敬的委托人/受益人：

建信信托有限责任公司（以下简称“本公司”或“受托人”）发起设立的建信信托·建信私募精选集合资金信托计划（1期）（以下简称“本信托计划”）于2010年11月10日依法设立，信托期限5年，报告期末信托资产净值为人民币287，007，767.5元。本公司作为受托人，向您报告本信托计划成立后2012年1月1日---2011年3月31日期间（以下简称“报告期”）的信托资金管理事宜。

一、信托资金管理运用情况

本信托计划项目下信托资金由受托人根据信托文件的约定，主要投资于证券投资资金信托计划，并由受托人作为所投资信托计划的委托人。本信托计划初始投资于兴业国际信托有限公司（前联华国际信托有限公司）作为受托人发起设立的证券投资资金信托计划，并由下述投资管理机构担任被投资的证券投资资金信托计划投资顾问进行投资管理，具体包括：北京市星石投资管理有限公司、上海从容投资管理有限公司。受托人将根据自身的专业判断在信托计划存续期将信托资金投资于其他表现良好的证券投资资金信托计划，在不违反国家相关法律法规的前提之下，受托人有权调整所投资的证券投资资金信托计划范围和比例。

二、信托计划运行情况

2012年第一季度，A股市场出现了先扬后抑的走势。年初以来，市场逐渐回暖，2月份A股大盘指数继续震荡反弹。3月份，上证综指、深证成指、沪深300指数的月度涨幅分别为：-6.82%、-6.41%、-6.80%，完全吞没2月涨幅。一季度上证综指、深证成指、沪深300指数的涨幅分别为2.88%、5.51%、4.65%。

截至2012年3月31日，本信托计划总体份额为332，500，000份，信托资产净值为人民币287，007，767.50元，单位净值为0.8632元。本信托计划3月收益表现后来居上，月末明显超越公募基金的前25%平均水平。

三、信托计划的管理

报告期内，受托人以勤勉尽职为原则，依据信托文件的约定管理信托财产。

四、信托计划的风险

本信托计划的主要风险为信托财产贬值风险。其中主要为所投资的证券投资资金信托计划净值下跌的风险。

受托人将继续严格监控信托财产价值的变化。

建信信托有限责任公司

2012年4月9日