尊敬的委托人/受益人：

建信信托有限责任公司（以下简称“本公司”或“受托人”）发起设立的建信证大金牛增长集合资金信托计划（1期）（以下简称“本信托计划”）于2011年3月8日依法设立，信托期限2年（信托计划满1年半后受托人有权提前终止信托计划），信托规模4亿元整。本公司作为受托人，向您报告本信托计划成立后2012年1月1日---2012年3月31日期间（以下简称“报告期”）的信托资金管理事宜。

一、信托资金管理运用情况

本信托计划项目下信托资金由受托人根据信托文件的约定集合管理、运用。信托资金将用于投资设立有限合伙，以有限合伙的名义认购优质上市公司定向增发股份；或用于受让其他公司持有的优质上市公司定向增发股份的股权收益权。闲置资金用于货币市场基金等高流动、高安全性投资。

本信托计划投资于5个定向增发项目，合计投资金额39,030.25万元。

二、信托计划运行情况

回溯过往12个月，经济环境与投资背景非常复杂，中国证券市场在市场供求严重失衡中拾级而下，沪深股指大幅下探，中小盘个股调整异常惨烈，对本信托计划造成较大不利影响，调整幅度超过指数，大大影响组合收益。

截至2012年3月31日，本信托计划投资股票资产浮动收益率-25.64 %，1只股票仍在锁定期。随着本信托计划投资组合的陆续解禁上市，受托人及投资顾问将强化与项目公司高层的沟通，进行深入交流；同时，加强市场研究，把握后续市场回升的机会，抓住有利时机进行有序减持，力争圆满退出。

三、信托计划的管理

报告期内，受托人以勤勉尽职为原则，依据信托文件的约定管理信托财产。

四、信托计划的风险

本信托计划的主要风险为信托财产贬值风险。其中主要为所投资上市公司定向增发股票价格下跌的风险。

受托人将继续严格监控信托财产价值的变化。

建信信托有限责任公司

2012年4月10日