尊敬的委托人/受益人：

　由建信信托有限责任公司（下称“本公司”或“受托人”）发起设立的“建信-华能碳资产开发投资基金集合资金信托计划”（下称“本信托计划”）于2011年10月21日成立，信托期限5年，信托规模5000万元整。根据《信托合同》的约定，本公司在中国农业银行北京市分行营业部为该信托计划设立专门的信托专户，户名：建信信托有限责任公司，银行账号：11-240101040011351。

　本公司作为受托人，根据信托合同的约定，向您报告本信托计划成立后运行第二期（2012年1月22日---2012年4月21日，以下简称“报告期”）的信托事务管理事宜。本公司对报告的真实性、完整性、准确性负责。

本信托计划于2011年10月21日成立，信托规模5000万元整，根据《信托合同》的约定，信托财产投资于基于清洁发展机制、黄金标准、VCS等标准的碳减排项目。

本信托计划成立后，受托人与投资顾问密切合作，加快项目开拓开发进度，严格监控资金用途，确保资金用于碳减排项目的开发。根据目前已签署的《特定项目投资协议》，受托人根据投资顾问的支付指令，在报告期内本信托计划共发生特定项目投资款支出13.5万元。根据《信托合同》的约定及投资委员会决议的授权，本公司与投资顾问共同协商，将部分闲置资金用于购买低风险金融理财产品。

本公司作为本信托计划的受托人，切实履行受托人的职责，对信托资金的运用进行监督，资金用途符合《信托合同》的约定。

根据投资委员会确定的投资策略，截至2012年4月21日，投资顾问与受托人密切配合，累计接触CDM备选项目160余个，经过技术分析、财务分析及尽职调查后，对27个项目进行了内部立项并开展技术尽职调查。目前，已完成《特定项目投资协议》签署的项目共计11个，初步达成合作意向的项目共计7个。

综合考虑到国际气候谈判及国内碳交易试点工作形势，计划在2012年6月底前完成20个左右CDM项目的投资，另拟从2012年6月开始着手研究参与国内碳交易试点的策略。

报告期内，信托专户关于CDM项目开发的投资支出共计3笔，合计金额13.5万元。受托人按照信托文件的约定，通过列席投资委员会会议、定期检查项目进展情况、控制资金进出等方式对投资顾问履职情况进行监督检查，报告期内，投资顾问勤勉尽责，履职情况良好。

综上所述，报告期内，特定项目投资按照预定程序进行，信托财产管理规范、状况良好，无涉及诉讼或损害信托计划财产、受益人利益的情况发生。

本信托计划面临的风险主要为CDM项目开发的政策变化、CER价格变化导致的政策风险和市场风险。

从国际形势看，报告期内，政策面并未发生显著变化。尽管在2011年年底召开的德班气候谈判会议上取得了一些积极进展，但离最终落实各方减排责任和目标还有很多工作要做。欧元区低迷的经济运行环境并未得到明显改观，受此影响，欧洲碳市场价格在报告期内一直徘徊在低位运行。报告期内，欧洲Bluenext气候交易所经核证的减排量（CER）价格的运行区间为3.48-5.18欧元/吨，4月22日收盘价为4.06欧元/吨。面对碳市场价格的大幅下跌，欧洲议会议员已经要求紧急介入以减少碳排放许可的供应，但目前尚不清楚该等呼吁最终是否会成为法律。

从国内形势看，报告期内，政策面有了一些积极的进展。在对上海、广东、北京等地区的主管部门和研究机构进行调研后，投资顾问了解到北京、天津、上海、重庆、深圳、湖北和广东等“五市两省”的碳交易试点方案的制订工作都已进入最后阶段，相关政策会在年内出台。其中，3月28日，北京市召开了碳排放权交易试点启动仪式，率先启动了碳交易电子平台系统。从国内碳交易试点工作的进展情况看，2013年后试点地区的碳交易市场有望形成，为本信托计划在2012年后创造新的投资机会。

在当前的政策和市场环境下，投资顾问与受托人协商，后期将采取更加灵活的投资策略和更加稳健的风险控制策略。一是项目投资的评估将继续沿用碳价与项目投资回报的联动机制，确保市场价格较低时仍可实现较高的收益率水平；二是在项目类型的选择上，本信托计划后期将仅投向注册风险较小、开发成本较低、交易单价较高的风电及光伏发电等项目类型上；三是为降低风险，本信托计划的投资将采用分节点支付的模式，降低前期投资额度。

根据《信托合同》的约定，本信托计划到期一次性分配信托收益，报告期内未进行信托利益分配。

本信托计划由曾德彬担任信托经理，报告期内未发生变更。信托计划成立后，信托经理严格按照公司相关制度规定及信托合同的约定，认真履行相关职责。

特此公告。

　　　　　　　　　　　　　　　　　 建信信托有限责任公司

二零一二年四月二十七日