项目
亮点
1、交易主体实力强大（应收账款债务人是株洲市政府打造的唯一市政建设投融
资主体，联合资信对其长期信用评级为 AA，2009 年度 15 亿元企业债券的信用等级
为 AA+、2011 年度 15 亿元企业债的信用等级为 AA。）
2、应收账款质押（质押的应收账款价值为 6.24 亿，债务人为株洲市人民政府，
信用度高）
3、武广新城担保
4、结构化设计（劣后资金规模 1 亿，保证优先级资金的安全。）
5、开放式设计（优先级信托单位期满 24 个月可提前赎回。）
类型 应收账款投资
项目
概述
信托资金用于受让株洲市武广新城开发建设有限公司（以下简称“武广新城”）
合法持有的对株洲市城市建设发展集团有限公司（以下简称“债务人”或“株洲城
发”）的 88,573.15 万元的标的应收账款债权，各类信托单位存续期限届满前，由
株洲城发按时足额偿还标的应收账款及资金占用费。
为了保证株洲城发及时足额偿付应收账款并支付资金占用费，株洲城发提供应
收账款质押担保；武广新城提供连带责任保证。
本项目采取结构化设计和开放式设计。
资金
用途
委托人基于对受托人的信任，将其合法拥有的人民币资金委托给受托人设立本
信托，由受托人依据信托合同的约定以自己的名义，将信托资金用于受让武广新城
合法持有的对株洲城发的 88,573.15 万元的标的应收账款债权，各类信托单位存续
期限届满前，通过株洲城发按时足额偿还标的应收账款及资金占用费，为受益人获
取信托收益。
风险
控制
1、连带担保：武广新城为株洲城发根据合同约定按期还款并支付资金占用费承
担连带责任担保。
2、质押担保：株洲城发对株洲市政府金额为 62400.28 万元的应收账款为本信
托提供质押担保。
3、结构化设计：劣后资金规模 1 亿，由株洲城发控股子公司认购，保证优先级
资金的安全。
4、开放式设计：优先级信托单位期满 24 个月可提前赎回，同时如赎回的信托
单位本金和新申购的信托单位本金有差额，债务人将提前偿还该部分差额。
信托
募集
账户
户名：中泰信托有限责任公司
开户行：兴业银行上海淮海支行
账 号：216170100100136223 应收
账款
债务
人
介绍
株洲城发于 2003 年成立，截至 2012 年底，注册资本为 40 亿元，实收资本 30.02
亿元，经营范围包括城市基础设施的开发、建设、经营（凭资质证经营），以及授
权资产的管理。该公司下辖株洲市城发集团建设开发有限公司、株洲市城市排水公
司、株洲市城发集团房地产开发有限公司、株洲市自来水公司、株洲市公共交通有
限责任公司、株洲市武广新城发发建设有限公司等多家子公司。株洲城发是株洲市
政府打造的唯一市政建设投融资主体，自 2003 年成立以来，该公司先后承担了株洲
市快速环道、沿江防洪景观道路工程等省、市重点工程建设任务。通过查询银监会
政府平台统计表格，确认株洲城发现金流全覆盖，已于 2012 年 6 月退出融资平台。
截至 2012年年末，株洲城发总资产 334.22.亿，净资产 184.56亿，资产负债率 44.77%，
资产未来变现能力强，偿债能力强。
株洲城发于 2011 年发行了 15 亿元 10 年期的企业债。根据联合资信最新评级结
果，主体评级为 AA 级，债项评级也为 AA 级，评级展望为稳定。
保证
人介
绍
武广新城成立于 2009 年 4 月 24 日,是为“武广项目”而成立的项目法人，在武
广片区土地经营开发方面处于垄断地位。该公司注册资本 36800 万元，其中货币资
金出资 1.2 亿元，在建工程及土地报批费用出资 2.48 亿元。目前注册资本已全部到
位。该公司的经营范围为：武广新城的规划与建设开发，武广新城内公共基础设施
的规划与建设开发，土地资源的一级开发，商业项目的开发以及其他公司资产的经
营与资本运作等。该项目内容主要有：拆迁、道路建设、城市绿化、土地整理、土
地使用权转让、环境整治等。“武广新城”项目位于以武广客运专线株洲西站为中
心的地域，占地约 10 平方公里。规划分为近期和远期规划。近期规划范围为株洲市
天元区长江西路以南，西站南路以北，西环路、湘江以西，武广客运站以东区域，
总占地面积 7.57 平方公里，远期规划为 2.65 平方公里。项目预计在征地拆迁、土
地整理、配套基础建设方面总投资达 60 亿元。“武广新城”将按照“一城两中心”
的功能构建三大核心主题功能：商贸、旅游和居住。充分利用本地的商贸优势及相
关产业优势，将武广新城建设成为辐射株潭两市核心区的客流、商流、物流、信息
流枢纽，成为巩固株洲中南地区商贸中心城市地位的新兴商贸中心；利用株洲湘潭
两市质检的中转便利，将武广新城打造成株潭地区旅游的门户区和综合服务枢纽，
即旅游集散中心；以邻里中心、学校教育体系、城市公共开发空间为依托，将武广
新城打造成株洲的低碳生态宜居新城。截至 2012 年年末，武广新城总资产 51.71 亿，
净资产 33.94 亿，资产负债率 34.36%，资产未来变现能力较强，担保能力较好。
保管
人
建设银行
信托
期限
信托计划分为两期募集，每期信托单位期限不超过 36 个月，优先级信托单位期满 24
个月可赎回。
预期
收益
率
100 万-300 万（不含），预期收益率 8.5%；
300 万-2000 万（不含），预期收益率 9.0%；
2000 万及以上，预期收益率 10%。
利益
分配
每半年分配一次 本产品概要仅向特定潜在合规投资者进行推介，并非公开资料，任何人未经中泰信托同意，
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