尊敬的投资人：

　　 您好！

　　尊岳进取2号证券投资集合资金信托计划于2012年10月15日成立，至今运作期满一年。以下我们将具体汇报一年以来产品的管理运行情况及我们对宏观经济和证券市场的看法。

　　一、产品业绩

　　我们通过核心稳健、适度积极的多元化配置策略实现了产品的稳健增值，截至2013年10月15日，尊岳进取2号信托计划扣费后净值为1.1828元，累计净值跑赢同期两市主要指数15%以上。我们重视业绩的稳定性，过去一年里产品净值的最大回撤率未超过3%，净值走势呈现出脱离大盘指数稳步向上的波动特征。以下是尊岳进取2号累计净值与A股市场主要指数走势的对比图。

　　 二、我们对宏观经济的看法

　　 过去的一年，中国经济的关键词是“转型”。新一届政府基本放弃了大规模刺激经济的计划，转而通过市场的方式倒逼传统行业降低杠杆，缩减产能。未来几年，中国经济的主要任务是结构调整，而调整的方向是推动以技术革新为基础的产业升级，以及真正的重视居民消费。从证券投资的角度来看，我们将告别延续十年的由政策主导经济周期的投资逻辑，而将重点转向以“新经济”为主导的结构性机会。

　　 三、我们对股票市场的判断

　　 未来的一段时间，经济增长的重心仍将下移，我们认为A股市场难以出现大的指数行情。但变革伊始，传统产业没落以及新经济崛起的进程将会不断深化，从而带来全新的投资机会。即将召开的十八届三中全会将制定中国经济改革的蓝图。我们会看到政府在体制改革、金融改革、土地改革、财税改革、国企改革等方面的系列政策，这将对中国经济产生深远的影响。重大变革总会带来重大的机遇，站在新一轮改革的起点，作为专业投资者，我们很有信心去理解、识别和把握这其中蕴藏的丰富的投资机会。

　　 四、我们的优势

　　 中国的资本市场在经历日新月异的变化。未来多层次资本市场的推进和金融衍生产品的大量创设将极大地丰富我们的投资品种，而金融工具的创新也将为我们提供更多可供选择的投资策略和交易模式。作为信托公司自主管理的产品，我们可以充分利用信托制度的灵活性和信托投资的广泛性，走在金融创新的前沿。

　　 五、我们的理念

　　我们的理念是长期稳定的盈利，我们相信复利的力量，我们追求风险可控前提下的超额收益。兵无常势，水无常形。我们会以开放的心态不断的调整、完善自己的交易系统，适应纷繁变化的市场。

　　希望认可我们理念的投资者加入我们管理的信托计划，我们愿与您的财富共同成长。

山东省国际信托有限公司

尊岳进取系列产品管理团队

二○一三年十月

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